Este javascript é uma solução para quem precisa criar um campo de cores em um formulário. Digamos que o site que você está desenvolvendo precisa de um formulário onde o usuário deve informar a cor que deseja. Esta cor será representada por um código HEX. É provável que o usuário não saiba informar a cor HEX desejada pois ninguém costuma decorar este tipo de informação.
A solução é incluir um pequeno botão do lado do campo de texto do formulário que ao ser clicado exibe um caixa de seleção de cores. A caixa é muito parecida com aquelas caixas de programas gráficos como o Photoshop ou Fireworks. Ao selecionar a cor deseja o campo texto é preenchido com o código hex.
Veja exemplos funcionando clicando no arco iris que aparece do lado dos campos texto deste endereço.
Para baixar os códigos e ver mais detalhes de como funciona visite: moorainbow.woolly-sheep.net

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